债券市场最新动态 九毛九功绩股价遭“双杀” 餐饮内卷加重逆境
《投资者网》乔丹
看成中国餐饮行业的知名品牌，九毛九（09922.HK）比年来的市值阐发堪忧。凭据Wind数据，九毛九的股价自2023年资格了贯穿的大幅下落，2023年全年股价跌幅达到70.72%，2024年依然承压，全年跌幅为41.98%。适度2025年1月9日，九毛九的市值照旧缩减至39.7亿港元。
市值执续下滑的背后，反应出九毛九近几年在策动上的逆境。公司功绩波动较大，旗下中枢品牌太二酸菜鱼也屡次卷入食物安全的公论风云，消耗者的信任度慢慢下滑。此外，餐饮行业举座的不细目性和外部经济环境的挑战，进一步加重了九毛九的策动压力，导致其出路变得更加扑朔迷离。
多品牌政策面对增长瓶颈
凭据Wind数据，九毛九集团旗下的品牌矩阵包括太二酸菜鱼、九毛九西北菜、怂暖锅、山的山外面酸汤暖锅等。2024年，九毛九执续鼓吹其多品牌政策，举座收入保执增长，但各品牌的阐发却出现了各异。在同店销售和市集需求放缓的布景下，部分品牌的增长动能受限，导致净利润出现大幅波动。2024年上半年，九毛九终了买卖收入30.64亿元，同比增长6.42%，然而净利润却同比下降67.47%，降至7229万元。
在具体品牌阐发上，太二酸菜鱼依然是九毛九的中枢品牌，占集团总收入的70%以上。2024年上半年，太二酸菜鱼的收入为22.44亿元，同比增长2.75%。不外，这一增幅的背后，与门店界限的扩展不无干系。
据Wind数据，2024年上半年，太二酸菜鱼的餐厅数目已达到614家，较上年增长了118家，且至2024年第三季度，门店数目进一步增至654家。然而，尽管门店数目执续增长，该品牌的同店销售额却仍鄙人滑。
2024年上半年，太二酸菜鱼的同店日均销售额同比下降18.1%，到2024年三季度则降至18.3%。此外，翻台率保管在3.6次，创下自2019年以来的最低水平，客单价则降至69元，中国内地为64元，较2021年的80元光显下降。
面对市集压力，太二酸菜鱼禁受了包括休养菜单、优化职工激励挨次等一系列资本适度挨次，旨在普及策动成果以支吾市集疲软的挑战。然而，尽管这些挨次有所匡助，但品牌的增长势头仍未规复到以往的水平，且依旧面对较大的挑战。
九毛九西北菜和怂暖锅的阐发雷同未能令市集舒坦。适度2024年9月30日，九毛九西北菜的同店日均销售额同比下降10.3%，而怂暖锅的同比下降幅度达到32.5%。这些数据进一步炫夸九毛九各品牌在保管盈利增长方面面对着较大压力。
行业竞争尖锐化
九毛九集团所碰到的逆境，实则是当下中国餐饮行业所多数面对挑战的反应。比年来，餐饮行业的竞争愈发浓烈，尤其在一线城市，竞争态势达到了前所未有的尖锐化进度。
Wind数据炫夸，2024年中国餐饮行业的总收入达到了50169亿元，同比增长了5.7%。然而这一增速比拟2023年照旧有所放缓，行业举座呈现出增长乏力的态势。具体到城市层面，北京市2024年上半年界限以上餐饮企业的利润总和仅为1.8亿元，同比大幅下降88.8%，利润率也降至仅0.37%。餐饮行业照旧步入微利时间，企业利润空间更加褊狭。
高端餐饮品牌尤其面对严峻的策动逆境，部分知名品牌如西安饮食（000721.SZ）、上海小南国（03666.HK）等仍处于亏空情状，策动出路堪忧。
与此形成对比的是，失业餐饮行业阐发出相对积极的态势。举例，百胜中国（09987.HK）、达势股份（01405.HK）等公司在市集休养中奏效终澄澈净利润的增长，展现出较强的抗压才调。
这一气候也折射出消耗者消耗民俗的变化，性价比成为了更多消耗者的首选，这在一些企业策动策略中也获得了炫夸。如呷哺呷哺（00520.HK）、乡村基、和府捞面等多个连锁品牌王人在通过降价来诱骗顾主，趋奉消耗者对性价比的温情，但这一降价潮加重了市集的价钱竞争。
2024年1至8月，宇宙餐饮有关企业刊出和根除的数目跳跃了160万家，照旧跳跃了2023年全年数据的九成，好多中袖珍餐饮企业在无法承受策动压力的情况下聘用退出市集。
在这么的市集环境下，九毛九也不得欠亨过压缩资原本保管生计。然而，资本的压缩常常伴跟着居品性量和就业水平的下降，这对品牌的口碑组成了极大的胁制。最近，太二酸菜鱼便因食物安全问题再度激励温情。
北京市市集监督处理局近期发布的食物安全监督抽检信息公告炫夸，广州太二餐饮连锁有限公司北京新华西街店位列抽检不对格名单。在该门店的筷子中检测出阴离子合成洗涤剂。
这并非太二酸菜鱼初度堕入食物安全公论风云，早在2022年，就有消耗者在就餐时发现食物中混有烟蒂等异物。尽管太二酸菜鱼在酸菜鱼市集上占有迫切地位，但其在居品性量和食物安全方面的屡次问题，不仅对品牌形象酿成了损伤，也可能抵消耗者的信任组成潜在胁制。
此外，跟着酸菜鱼市集的赶紧扩展，越来越多的新兴品牌涌入市集，鱼你在沿途、渝是乎、江渔儿等新兴品牌王人在居品翻新和食物安全处理上加大干预，对太二酸菜鱼形成了强有劲的竞争。这使得九毛九不仅要支吾日益严峻的功绩压力，还需要面抵消耗者口碑和品牌形象的双重老师。
举座来看，九毛九正在资格一个极具挑战的市集环境，尽管多品牌政策和门店扩展为公司提供了一定的增长契机，但浓烈的竞争、质地处理问题以及市集需求放缓，仍然是其面对的主要逆境。（念念维财经出品）■