股票市场信息 东吴证券：赐与国航远洋增抓评级

东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天,易申申,余慧勇近期对国航远洋进行商议并发布了商议汇报《2024三季报点评：Q3事迹基本允洽预期，全年保抓高增长》，本汇报对国航远洋给出增抓评级，现时股价为6.77元。

　　国航远洋(833171)　　投资重点　　24Q3营收及盈利有所下滑：公司发布2024年三季度汇报，2024Q1-Q3公司收尾营收6.80亿元，同比+1.47%；归母净利润0.82亿元，同比+954.45%；扣非归母净利润0.56亿元，同比+2709.12%；2024Q3收尾商业收入2.19亿元，同比-0.65%，环比-7.72%；归母净利润0.14亿元，同比-264.27%，环比-72.09%；扣非归母净利润0.13亿元，同比-193.79%，环比-53.05%，主要系2024Q2政府扶植较多所致。　　时分用度率水平小幅上升：2024Q3公司销售、搞定、研发、财务用度率分散为1.24%/8.62%/0.00%/10.36%，同比-0.24/+0.22/+0.00/+6.70pct，环比-0.16/-0.06/+0.00/+3.99pct，总体用度率水平有所高涨，财务用度率涨幅较大。2024Q1-Q3公司财务用度率4.73%，同比+1.48pct，主要系本期有息欠债增长使财务用度加多，同期上期召募资金定存的利息收入以及公司货币性钞票因上期好意思元汇率增值产生的汇兑收益冲减了财务用度；2024Q1-Q3研发用度率0.00%，同比-0.15pct，主要系本期无样子成就。　　新增船舶连续完工，抓续膨大公司运力与盈利：限制2024年10月，公司已连续完工四艘新造船舶购置，分散新增2艘7.6万吨、2艘7.38万吨的散货船，鞭策公司运力增长，在外贸运载价钱较高情况下，新增高校船舶运力充分助力公司事迹培育。　　盈利预测与投资评级：考虑外贸略不足预期，咱们略略下修2024年盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润为1.10/1.77/2.04亿元（前值为1.28/1.77/2.04亿元），同增4339%/60%/15%。考虑新增高效船舶不停开释运力，公司事迹有望抓续增长，看守“增抓”评级。　　风险提醒：行业周期性波动风险，行业竞争风险。

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